Гаагская конвенция о ценных бумагах является многосторонним международным договором, направленных на устранение, в мире, правовая неопределенность в отношении трансграничных сделок с ценными бумагами. [1] Конвенция была разработана под эгидой Гаагской конференции по международному частному праву, который работает по согласованию международного частного права с 1893 года. Швейцария и Соединенные Штаты подписали Конвенцию на церемонии в Гааге 5 июля 2006 года. Кроме того, Европейская Комиссия рекомендовала в июле 2006 года, что его государства-члены подписать Конвенцию, и многие из 64 государств-членов Гаагской конференции по международному частному праву уже предпринял некоторые шаги необходимы, чтобы присоединиться к Конвенции. Конвенция в значительной степени является ответом на действия в последнее время в большинстве стран с чисто прямой проведение система смешанного прямого и косвенного проведение системе. Реформ, хотя основным полезным, создали тревожного уровня неопределенности в отношении вопроса "что закон применяется" в трансграничных сделок с ценными бумагами. Развитие глобального согласованного метода определения правового режима, регулирующего любой такой операции отставала от рыночной практике, в результате чего финансовые рынки со значительными юридическими рисками. Проблема связана с тем, что существование посредников между инвестором и компанией, которая частности вопросов безопасности. Исторически многие юрисдикции пытался применять традиционные, но сейчас возможно устаревшие, закон места нахождения имущества испытание на ценные бумаги, удерживаемые с посредниками, путем "просмотра" уровней посредников с законодательством одного или более: юрисдикция регистрации эмитента , место регистрации эмитента, или местонахождения фактического сертификата безопасности (так называемая "Смотри-Through подход"). Место проведения соответствующего посредника (или "Прима") подход, принятый в Европе в рамках урегулирования Завершение Европейским Союзом директивы 1998 года. Эта директива была принята рядом государств. В 2002 году Европейское сообщество также принял Европейский союз залога директивы, хотя это до сих пор не осуществляется большинством государств-членов. 23 июня 2005 года Европейский совет обратился к Европейской комиссии по оценке и уточнить четырех правовых вопросов, а именно: (1) сфера применения; (2) степень правами третьих лиц; (3) последствия для основного и публичного права, и (4) влияние разнообразия законов о расчетных систем и пруденциальных режимов. Оценка ЕС показали, что три из вопросов, не представляют основную трудность., На четвертом вопросе она предупредила, что использование более чем одной конвенции права в системах расчетов по ценным бумагам создаст угрозу финансовой стабильности. В июле 2006 года Европейская комиссия заявила о своем желании внести поправки в Европейском Союзе поселений Завершение директиве и Европейской Директивы залога, чтобы эти директивы являются в соответствии с Гаагской конвенции о ценных бумагах. Поэтому Комиссия рекомендовала, что Европейское сообщество и государства-члены сейчас подписать Конвенцию, и что урегулирование Завершение директиву поправки, с тем, что системы расчетов по ценным бумагам, регулируются одной конвенции только закону. Швейцария, которая является европейской страной, которая не является частью Европейского сообщества, и которые, следовательно, не нужно ждать согласия среди всех государств-членов должны быть достигнуты, уже подписали Конвенцию. Сильная поддержка для Японии присоединения к Конвенции было выражено в японском юридических кругах. [2] Первая Специальной комиссии конвенции встретились в Гааге в январе 2001 года рассмотреть вопрос о соответствующих коллизионных правил. На этом первом заседании была принята концепция изначально охвачено подхода PRIMA. В следующих двух лет переговоров и совещаний было израсходовано определения соответствующей формулировке формулировки Конвенции, и который ПРИМА концепции принимать, а какие отклонить. В конце переговоров, идея того, что место соответствующего посредника было место, чтобы сосредоточиться на была единогласно отклонена вместо подхода, описанного ниже. Основным вопросом в ходе переговоров было определить тест, который бы точно определить местонахождение одной юрисдикции для любого набора обстоятельств, которые бы юрисдикцию которого закон будет применяться. Результат анализа было то, что для финансовых учреждений со многими отделениями, часто не представляется возможным указать на одном конкретном месте. Делегаты пришли к выводу, что это тест, который на самом деле пыталась найти конкретный счет ценных бумаг приведет к недопустимому уровню невозможности или неопределенности. Со временем был разработан новый подход: основные правила Конвенции, могут быть изложены следующим образом: Второй шаг состоит в применении "проходной офиса" тест. Статья 4 (2), содержит "черный список" таких видов деятельности, каждый из которых сам по себе не является достаточным, чтобы составить обслуживание счетов в ценных бумагах. Статья 5 (1): Где предыдущие правила не дает результата, и письменное соглашение о счете, который существует "прямо и недвусмысленно" говорится, что соответствующие посредников заключила соглашение о счете через определенные должности, то применимым правом является право Местонахождение этой службы, при условии, что "квалификационные служба" Тест выполняется. Статья 5 (2) и (3): Они обеспечивают запасную, где искусство 5 (1) не дает ответа. Согласно этим положениям, применимое право определяется с учетом места регистрации или организацией соответствующего посредника, или основное место деятельности. Если первичная норма в статье 4 приводит к закону о территориальных единиц неунитарного государства (такие, как Канада или Австралия), статьи 12 указывает, что применимое право может быть право территориальной единицы, указанной в счете соглашение предусматривало о том, что посредник имеет соответствующие квалификационным служба где-то в неунитарное государство. В § 4 (3), Конвенция прямо предусматривает, что оно применяется в конкретном случае, когда владелец счета: В этой ситуации, Конвенция предусматривает, что соответствующие посредник собственный посредник владельца счета, и счета соглашение между владельцем счета и своего посредника соответствующие соглашения о счете для определения права, регулирующего либо совершенство или завершения. Других вопросов, регулируемых Конвенцией включать: В 2003 УНИДРУА начали переговорный процесс с целью гармонизации материальных аспектов удерживаемых ценных бумаг. Цель заключается в достижении дальнейшего шага на пути к правовой интеграции рынков ценных бумаг, которые состоят не только в определении применимого права, а также в некоторых частях согласования законодательства государств, подписавших Соглашение. Эти Negociations в конечном счете достигли принятие в октябре 2009 года, Конвенции УНИДРУА о материально-правовых норм для удерживаемых ценных бумаг также известной как Конвенция Женеве по ценным бумагам.